老資ノすゝめ

バークシャハサウェイの業績の秘密 複利の力×企業買収によるキャッシュフロー 

2018年06月03日 外部ブログ記事
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(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({}); 前回、初心者投資家が理解しなければいけない複利の力をご紹介しました。単利と違い、複利により利益を積み上げ少額から投資を始めてもゆっくりとリッチになる可能性を解説しました。以前の記事はこちらからご覧ください。複利の凄さは分かった。複利の力を生かす為に投資家に必要な事は?バフェット氏率いるバークシャーハサウェイですが、言わずと知れた世界でも超が付くほどの優良企業です。このサイトでもバフェット氏の投資哲学等は私も感銘を受けたびたびご紹介させていただいています。1965年から(バフェット氏が経営権を握ってから)2015年現在までの約50年間に、S&P 500の上昇率が約14,000%(140倍)だったのに対し、バークシャー・ハサウェイの株価は約200万%(20000倍)という驚愕の上昇だったそうです。複利計算で毎年約21%のリターンを40年以上に亘って出し続けた計算になります。このバークシャーハサウェイが今の地位になったのには、複利の力以外にもう一つ非常に重要なポイントがあります。キャッシュフローの重要性バークシャーハサウェイは、優良な事業を買収することにより着実に複利効果の上がる企業を寄せ集めました。しかし、それだけではなく、その優良企業の巨額のキャッシュフローを有効的に再投資にどんどん回していきました。バフェットが経営権を握った1965年当時、バークシャー・ハサウェイのコア事業は紡績工場だったのですが、その後バフェットは、事業の余剰キャッシュフローを損害保険会社を含む、様々な企業への再投資・買収に振り向け、事業の多角化を図ることで、1985年にはとうとう生業であった紡績事業からは撤退し、現在の巨大コングロマリットに会社を成長させました。買収した企業の一覧は以下になります。WIKI抜粋 買収企業一覧:GEICO Auto Insurance(ガイコオートインシュランス)General Re(ジェネラルリー)Acme Brick Company(アクメブリックカンパニー)Berkshire Hathaway AutomotiveKansas Bankers Surety CompanyNational Indemnity CompanyWesco Financial CorporationApplied Underwriters Inc.Borsheim's Fine JewelryデイリークイーンFruit of the LoomNebraska Furniture MartJordan's Furnitureパンパード・シェフ(The Pampered Chef)シーズ・キャンディーズ(See's Candies)World BookFlightSafety InternationalNetJetsForest RiverビジネスワイヤRussell CorporationIscar MetalworkingMcLane Companyクラフト・ハインツ・カンパニー(3G Capitalと共同出資、25%)BNSF鉄道バークシャー・ハサウェイ・エナジーTTI, Inc.など63社。 優良企業の買収によりキャッシュを積み上げどんどん・どんどん雪だるま式に事業を拡大させています。バークシャーの業績推移のグラフが以下になりますが、売上推移もきれいな右肩上がり且つ、このサイズの企業で高利益率は正に圧巻です。 1994/12期の売上高は39億1030万ドルでしたが、2017/12期には2421億3700万ドルにまで増加。 営業利益率は1994/12期の18.5%から、2017/12期には9.8%にまで低下しています。 2017/12期の総資産は7020億9500万ドル、自己資本比率は49.6%、営業キャッシュフローは457億7600万ドル、投資キャッシュフローは-410億9100万ドルとなっています。(引用元:stockclip.net)余談です。恥ずかしながら、私が初めてバフェット氏の名前を聞いたのは、アメリカのアトランタで仕事をしていた時に、ノースカロライナ?アラバマ(ちょっとどっちか忘れてしまいました)州にバフェット氏という人が来ていて事業の買い物をしているすごい投資家がいるとニュースを聞いたのが最初でした。事業を買い物に来ているってどういう事?スケールのでかさの違いに衝撃と感銘を受けました。そのころから投資家に非常に興味を持ち始めました。最後まで読んでいただき本当に有難う御座います。是非ランキングチェックおねがいします。クリックいただき支援いただくと励みになります。応援お願いします。 (adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});

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